Родился 14 марта 1955 года в Калининградской области.
Кандидат вступил в КПСС в далеком 1983 году, а после распада СССР продолжил свою деятельность в КПРФ. Впервые избирался в Государственную Думу в 1999 году, однако тогда не смог победить. Все дальнейшие выборы для Валерия Федоровича проходили успешно, и он является депутатом ГД III—VII созывов.
Депутат является лидером протестного блока КПРФ. Политик открыто поддерживал Навального, пока в партии ему не указали на место.
Председатель московского отделения КПРФ с 2010 по 2022 годы.
Выгнал из партии без объяснения причин депутатов Мосгордумы Елену Шувалову и Дмитрия Локтева. Комментариев по этому поводу он не давал, несмотря на пристальное внимание общественности и СМИ.
В октябре 2021 года Рашкина обвинили в незаконной охоте. 25 ноября Государственная дума по представлению генерального прокурора России Игоря Краснова лишила его депутатской неприкосновенности. 25 мая 2022 года лишён депутатского мандата с 23 мая 2022 года.
В настоящее время советник ЦК КПРФ.
Земельный участок, 2500 кв. м
Квартира, 40.5 кв. м (в пользовании)
Квартира, 172.8 кв. м (наём (аренда))